齊魯策論丨綠色金融如何點(diǎn)綠成金

　　山東黃河三角洲國家級自然保護(hù)區(qū)景色。（□新華社記者 郭緒雷 攝）

　　□王鳳榮 王玉璋

　　高質(zhì)量發(fā)展的前提是綠色低碳，綠色低碳指向高質(zhì)量發(fā)展。

　　隨著環(huán)境危機(jī)的日益緊迫，綠色發(fā)展已成為全球共識。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血脈，金融在綠色發(fā)展之路上承擔(dān)著重要使命，在此背景下，綠色金融應(yīng)運(yùn)而生。綠色金融是金融逐利準(zhǔn)則與綠色理念的有效融合，是對傳統(tǒng)金融模式的突破性創(chuàng)新。

　　創(chuàng)建綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)，山東高度重視綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并提出要完善支持綠色發(fā)展的制度機(jī)制，大力發(fā)展綠色金融，為發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)能源轉(zhuǎn)型等提供有力保障。近年來，山東綠色金融取得了哪些成效？如何持續(xù)發(fā)力？

　　綠色金融的本質(zhì)

　　目前對綠色金融的定義尚未達(dá)成共識，學(xué)界通常從供給端和需求端兩個(gè)視角進(jìn)行內(nèi)涵界定。

　　從供給端看，有學(xué)者將綠色金融視為金融業(yè)與環(huán)保產(chǎn)業(yè)之間的紐帶，其主要目標(biāo)是引導(dǎo)資金流向環(huán)保產(chǎn)業(yè)，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。也有學(xué)者從需求端出發(fā)，將綠色金融定義為提供給可持續(xù)性項(xiàng)目的金融服務(wù)。在實(shí)踐領(lǐng)域，我國七部委于2016年聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》主要從綠色投資視角出發(fā)對綠色金融的內(nèi)涵進(jìn)行了初步界定，認(rèn)為對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)，即為綠色金融。因此，綠色金融本質(zhì)上是為緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色融資約束的金融制度創(chuàng)新，關(guān)乎生態(tài)文明建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。

　　首先，綠色金融在應(yīng)對氣候變化和環(huán)境挑戰(zhàn)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，通過引導(dǎo)資本流向可持續(xù)和環(huán)保領(lǐng)域，提高資源利用效率，改善生態(tài)系統(tǒng)健康。我國提出的“雙碳”目標(biāo)，不僅是對國際社會作出的鄭重承諾，更吹響了中國經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型的號角。綠色金融作為將綠水青山轉(zhuǎn)化為金山銀山的制度安排，必然要對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供相應(yīng)的服務(wù)與支持。

　　其次，綠色金融不僅僅是一種環(huán)保投資，還是一種經(jīng)濟(jì)增長的引擎。通過投資綠色技術(shù)、可再生能源、清潔交通和生態(tài)保護(hù)等領(lǐng)域，綠色金融鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新，創(chuàng)造多元化的就業(yè)機(jī)會，推動新興的產(chǎn)業(yè)和市場的發(fā)展。

　　此外，從學(xué)術(shù)角度看，綠色金融為環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)和可持續(xù)金融領(lǐng)域提供了豐富的研究議題，它強(qiáng)調(diào)了金融領(lǐng)域在可持續(xù)發(fā)展中的作用，推動了跨學(xué)科研究的發(fā)展，為金融與環(huán)境、社會和治理之間的復(fù)雜關(guān)系提供了深入的理解。因此，綠色金融在實(shí)踐領(lǐng)域和學(xué)術(shù)界都被認(rèn)為是一種重要的金融創(chuàng)新，具有巨大的潛力，對于解決當(dāng)今世界面臨的重大挑戰(zhàn)至關(guān)重要。

　　創(chuàng)造多個(gè)“首筆”“首單”

　　作為我國經(jīng)濟(jì)大省之一，山東擁有發(fā)達(dá)的制造業(yè)，2022年規(guī)模以上工業(yè)營收總額10.80萬億元，居全國第三位。然而，山東碳排放總量約占全國的10%，減碳降碳和環(huán)境保護(hù)任務(wù)重、責(zé)任大。在此背景下，各級政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)從政策端和市場端同時(shí)發(fā)力，共同推動山東省綠色金融發(fā)展。

　　頂層設(shè)計(jì)與地方實(shí)踐相結(jié)合，山東綠色金融的政策“工具包”優(yōu)勢顯現(xiàn)。2022年8月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于支持山東深化新舊動能轉(zhuǎn)換推動綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的意見》，這是我國第一個(gè)以綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展為主題的戰(zhàn)略部署，賦予山東建設(shè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)重大使命。為深化這一政策框架，財(cái)政部與中國銀保監(jiān)會（現(xiàn)改組為國家金融監(jiān)督管理總局）分別于2022年11月和2023年2月發(fā)布相關(guān)實(shí)施意見，旨在支持山東省成為國家級綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的重大使命。山東積極推進(jìn)政策落地和制度創(chuàng)新，將2023年確立為“綠色金融深化發(fā)展年”，并發(fā)布了《山東省碳金融發(fā)展三年行動方案（2023—2025年）》，旨在加快推進(jìn)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)建設(shè)，構(gòu)建助力經(jīng)濟(jì)社會全面綠色低碳轉(zhuǎn)型的金融服務(wù)體系。截至2023年上半年，全省的綠色貸款余額已經(jīng)達(dá)到1.5萬億元，同比增長了46.3%。同時(shí)，山東還實(shí)現(xiàn)了500億元碳減排貸款和160億元煤炭清潔高效利用貸款的政策工具支持，為綠色金融支持綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展探索了“山東經(jīng)驗(yàn)”。

　　供給端和需求端齊發(fā)力，山東綠色金融的產(chǎn)品“工具包”漸趨豐富。近年來，山東省的綠色金融發(fā)展迅速，以金融機(jī)構(gòu)為代表的供給端回應(yīng)作為需求端的實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)日漸豐富。其一，綠色信貸發(fā)展迅猛。工商銀行山東省分行作為省內(nèi)首家綠色貸款突破千億的金融機(jī)構(gòu)，截至2023年6月綠色貸款余額已超過1400億元。而建設(shè)銀行山東省分行從2021年至2023年7月綠色貸款余額由237.4億元增長至1050.3億元，增幅342.4%。其二，綠色債券穩(wěn)步發(fā)展。2023年上半年，山東省綠色債券規(guī)模超150億元，居全國第七位，處于領(lǐng)先地位。其三，多種新型綠色金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)零的突破。2023年，青島銀行通過發(fā)放山東省首筆“碳中和”貸款、山東省法人銀行首筆用能權(quán)質(zhì)押融資、山東省首筆新能源項(xiàng)目CCER未來收益權(quán)質(zhì)押貸款等，創(chuàng)造出多個(gè)“首筆”“首單”。建設(shè)銀行承銷發(fā)行全國首單山東省革命老區(qū)綠色中期票據(jù)，募集資金15億元，填補(bǔ)了業(yè)內(nèi)空白。

　　現(xiàn)實(shí)制約與完善優(yōu)化

　　在山東省推動綠色金融的進(jìn)程中，盡管取得了引人矚目的成績，但仍然存在一些制約因素。

　　首先，綠色金融產(chǎn)品多樣化不足。綠色信貸是綠色金融的核心產(chǎn)品，在支持清潔能源和節(jié)能減排方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用，但綠色金融市場需要多樣性的產(chǎn)品，以滿足不同行業(yè)和項(xiàng)目的融資需求。例如，綠色股權(quán)、綠色保險(xiǎn)和綠色衍生品等新型產(chǎn)品相對匱乏。其次，綠色金融發(fā)展存在不平衡性。盡管山東省的綠色信貸總額有顯著提升，但金融機(jī)構(gòu)通常更傾向于選擇規(guī)模較大、代表性強(qiáng)、具備潛在高綠色收益的項(xiàng)目。一些中小企業(yè)或民營企業(yè)受限于擔(dān)?；蛐庞糜涗?，往往難以滿足獲得綠色貸款的資格要求。最后，政策績效評估機(jī)制不完善。綠色金融推動過程中可能存在“漂綠”“洗綠”行為或政策尋租。山東省已頒布一系列旨在支持綠色金融的政策，但尚未建立健全相關(guān)政策執(zhí)行評估和反饋機(jī)制。

　　為進(jìn)一步促進(jìn)山東綠色金融發(fā)展，提高服務(wù)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的能力，筆者建議可以從以下三個(gè)方面進(jìn)一步完善優(yōu)化——

　　完善綠色金融市場化配置。進(jìn)一步加強(qiáng)山東省綠色金融市場化配置，深化金融市場改革，完善金融產(chǎn)品和服務(wù)，以更好地滿足綠色項(xiàng)目的融資需求。通過強(qiáng)化市場機(jī)制，推動綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和多樣化，提高其競爭力，吸引更多資金流入綠色領(lǐng)域。此外，建議建立綠色金融信息共享平臺，以降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投資者優(yōu)化資本配置，為山東省的綠色金融市場發(fā)展提供有力支持。

　　增強(qiáng)綠色金融制度的包容性。加強(qiáng)綠色金融普惠性發(fā)展，一方面，制定差異化的綠色金融政策，為符合標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)和民營企業(yè)提供更加靈活的信貸產(chǎn)品，適當(dāng)簡化審批流程，提供定制化的金融支持。另一方面，鼓勵(lì)跨區(qū)域的合作和資源共享，促進(jìn)先進(jìn)的綠色金融改革經(jīng)驗(yàn)在各地借鑒與推廣，提高發(fā)展的均衡性。

　　加強(qiáng)綠色金融政策有效性。加強(qiáng)相關(guān)政策的協(xié)同配套，確保各級政府部門的政策制定、執(zhí)行、監(jiān)管之間緊密協(xié)作，制定更為具體和可操作的政策細(xì)則。同時(shí)，建立有效的政策評估機(jī)制，對已實(shí)施政策的效果進(jìn)行定期審查和評估，以及時(shí)修訂和優(yōu)化政策，確保其能夠適應(yīng)不斷變化的市場需求和環(huán)境挑戰(zhàn)，增強(qiáng)政策的實(shí)施效果。

　?。ㄗ髡邌挝唬荷綎|大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院）